年金の運用を新興国の株式でも

公的年金の積立金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人が、新興国への株式投資を開始するというニュースがありました。

ニュースはこちらです。

年金　新興国で運用へ　ＧＰＩＦ、月内にも株式投資　（産経新聞） - Yahoo!ニュース

記事は、

〉　厚生年金と国民年金の公的年金積立金を運用し、世界最大級の資産規模を持つ年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）は、今月中にも新興国への株式の投資を開始する。運用成績の低迷と年金の支払額増加で資産残高が急減しているため、リスクは高いがリターンも大きい新興国への投資を取り入れ、年金財政の改善を目指す。

〉　投資対象国は中国、インド、ブラジル、韓国など計２１カ国。ＧＰＩＦの現在の運用資産構成は、国債を中心とした国内債券が約７割を占め、国内株、外国債券、外国株が各１割前後だ。外国株は先進国に限ってきたが、一部を新興国株に振り向ける。ただ、投資規模は数千億円程度にとどめる。

〉　リスクが比較的高いとされる新興国株式に投資する背景について、大江雅弘企画部長は「新興国の株が市場で存在感が増し、投資しないと機会損失になりかねない」と説明。「低調が続く運用益の向上を求める声が最高潮に達している」（市場関係者）という市場の圧力もあった。

〉　ＧＰＩＦの平成２３年度１０～１２月期の運用利回りは２四半期ぶりにプラスを確保し、年度ベースでも前年度の赤字から２年ぶりに黒字を確保する見通しだが足元では欧州債務危機の再燃で市況が悪化しており、再び赤字に陥る可能性もある。

〉　一方、年金受給者の増加で支払額が保険料と税収入を上回って推移。２１年度から今年度までの積立金の取り崩し額は２０兆円規模となり、資産残高は２年間で８兆円超減少した。

〉　大和総研金融調査部の菅野泰夫主任研究員は「先進国の同時株安が続く今、分散投資は不可欠。成長が期待できる国や事業に投資してリターンを得る姿勢は今後さらに強まる」と指摘する。

とあります。

記事に書かれているとおり、せっかく黒字になったけれども足元で悪化する欧州債務危機によって今後の見通しは不明だから、リスクは高いけれどもリターンも大きい新興国の株式投資を取り入れるということですね。

ただ、もし欧州債務危機が本格的に？悪化したなら、債券価格と株価の関係なんて理屈等は通じずに新興国の株式市場であっても無傷ではすまないような気がするのですが、どうなのでしょうか。

とはいえ、別に新興国の株式に投資することは悪いとは思いません。

大和総研の研究員の方の指摘されるとおり分散投資は不可欠で、まあバランスが大切なんでしょうね。

しかし、新興国の株式投資を取り入れるとなると、運用が悪化したときには逆に「リスクの高い投資をするから～」なんて声が出てしまうことになるかもしれませんねえ。

まっ、私が心配する筋合いではありませんか。

公的年金の運用なんて社労士でFPの私にぴったりのニュースだと思いましたが、思ったほど話を膨らませんでした。

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